在我国统计类项目中，cpi分成食品项和非食品项，食品项主导cpi的走势。
在cpi的编制里面，食品烟酒的权重在30%左右，是最大的，价格波动对cpi的影响也最大。为什么权重这么大呢？这和我国居民消费构成相关。下表是2013-2022年我国居民消费构成，大家可以看到，食品烟酒类支出占比大至在30%上下波动，这也决定了其在cpi中的权重。
明白了各类的权重依据后，我们就看看目前cpi中，不同类别的涨跌情况。下表可以看出，今年以来，教育文娱、医疗、衣帽用品和其他用品的价格并没有下跌。房租和水电在上半年有所下滑，下半年同比也是上涨的。下跌的主要是食品烟酒、生活用品、交通通信这三大类。
这三大类中，食品研究的权重远超另两类，我们主要看看食品烟酒的细分结构。从食品烟酒的细分结构看，当前cpi下滑无疑是猪肉价格大幅下滑导致的。这和统计局的解释是一致的，“食品中，畜肉类价格下降17.9%，影响CPI下降约0.66个百分点，其中猪肉价格下降30.1%，影响CPI下降约0.55个百分点”。
有把cpi下滑归结为猪周期的，比如有报道说，“前三季度，猪肉产量增长3.6%”，导致猪肉价格下滑。这种说法不无道理。但是，除了猪肉外，整个食品类也是处于普遍降价，这说明消费能力在普遍下滑。
讲完cpi，我们再看看ppi。
ppi有可以分成生产资料和生活资料两大类，其中决定ppi走势的，一般是生产资料的价格。
我们先看生活资料。下表可见，除衣着和日用品外，所有生活资料的价格都在下滑。生活资料的价格和cpi不一样，这里的价格是出厂价，cpi是临售价。
再看看生产资料。从上游到中上游到中游的产业，采掘业、原料工业（比如有色、黑色冶炼等）和加工工业的出厂价全面下滑。
生产资料和生活资料的价格全面下滑，其实已经有点通缩的影子了。目前我们ppi连续13个月为负，cpi连续半年在0上下，GDP平减指数从6月开始就是负的，也就是说，整体物价已经处于缩减水平
从数据看，这是比较典型的通缩的现象。上一次出现类似情况是2015年，1季度和3季度gdp平减指数都是负的，人大宏观论坛就判断我国进入通缩。类似结构再次出现，gdp平减指数连续两个季度为负，凌冬将至，做好准备。
